جمعرات کو ایک مثبت آغاز کے بعد، ایکویٹی مارکیٹ منفی زون میں بند ہوئی کیونکہ وفاقی بجٹ سے قبل سرمایہ کاروں کی احتیاط اور آئی ایم ایف سے منسلک مالیاتی اصلاحات کے گرد غیر یقینی نے منافع خوری کو جنم دیا اور سیشن کے اختتام تک انڈیکس کو منفی علاقے میں دھکیل دیا۔
اسماعیل اقبال سیکیورٹیز کے سی ای او، احفاز مصطفیٰ نے کہا، “بجٹ کی ہچکچاہٹ لوگوں کو کنارے پر رہنے اور منافع بک کرنے پر مجبور کر رہی ہے،” انہوں نے بجٹ مذاکرات جاری رہنے سے بڑھتی ہوئی سرمایہ کاروں کی گھبراہٹ کی نشاندہی کی۔
پاکستان اسٹاک ایکسچینج (PSX) کا بینچ مارک KSE-100 انڈیکس 119,153.04 پوائنٹس پر بند ہوا، جو کہ پچھلے بند 119,931.45 سے 778.41 پوائنٹس یا -0.65% کم ہے۔
انڈیکس 120,699.17 کی نئی انٹرا ڈے بلندی پر پہنچ گیا تھا، 767.72 پوائنٹس یا 0.64% کا اضافہ ہوا تھا، اس سے پہلے کہ 119,062.03 کی کم ترین سطح پر گر گیا، 869.42 پوائنٹس یا -0.72% کی کمی۔
ایک آزاد سرمایہ کاری اور اقتصادی تجزیہ کار، اے اے ایچ سومرو نے کہا، “یہ ہند-پاک جنگ کے بعد کی ریلی کا تسلسل ہے۔” انہوں نے مزید کہا، “مارکیٹ مجموعی طور پر پرکشش رہتی ہے جہاں مزید سرمایہ کار مسلسل فنڈز لگا رہے ہیں۔”
انہوں نے مزید کہا، “بجٹ پر آئی ایم ایف کے ساتھ معاہدہ ترقی کے شعبے کے اسٹاک کو تحریک دے گا اور بالآخر ایک سال میں 150,000 کی طرف تیزی سے اضافہ جاری رکھے گا۔”
پاکستان کے نامیاتی جی ڈی پی نے پہلی بار $400 بلین کا ہندسہ عبور کرنے کے بعد اس ہفتے سرمایہ کاروں کا اعتماد بڑھا، یہ نیشنل اکاؤنٹس کمیٹی (NAC) کے منظور کردہ عبوری تخمینوں کے مطابق ہے۔
اقتصادی حجم مالی سال 2025 میں 114.7 ٹریلین روپے ($411 بلین) تک بڑھ گیا ہے، جو پچھلے مالی سال میں 105.1 ٹریلین روپے ($372 بلین) تھا۔ NAC نے موجودہ سال کے لیے 2.68% کی جی ڈی پی نمو بھی رپورٹ کی، جس میں سہ ماہی نظرثانی سے پہلی سہ ماہی میں 1.37% اور دوسری سہ ماہی میں 1.53% کی نمو ظاہر ہوئی، اگرچہ یہ اب بھی حکومت کے ابتدائی 3.6% ہدف سے کم ہے۔
دریں اثنا، حکومت اور بین الاقوامی مالیاتی فنڈ (IMF) کے درمیان بجٹ مذاکرات جاری ہیں۔ آئی ایم ایف زراعت سے متعلقہ آدانوں پر زیادہ ٹیکس لگانے پر زور دے رہا ہے، جس میں کھادوں پر فیڈرل ایکسائز ڈیوٹی (FED) میں 5% سے 10% تک اضافہ اور کیڑے مار ادویات پر 5% ٹیکس کا اطلاق شامل ہے۔
وزیراعظم شہباز شریف مبینہ طور پر فنڈ سے ان تجاویز پر نظر ثانی کرنے کی اپیل کر رہے ہیں، ان اقدامات سے زرعی شعبے پر پڑنے والے دباؤ کا حوالہ دیتے ہوئے۔
آئی ایم ایف 1 جولائی 2025 سے زرعی آمدنی ٹیکس (AIT) کے نفاذ کی بھی وکالت کر رہا ہے اور ٹیکس بیس میں وسیع تر اصلاحات پر زور دے رہا ہے، جس میں آمدنی اور جی ایس ٹی رجسٹریشن کے لیے یکساں ٹرن اوور کی حدیں شامل ہیں۔
ابتدائی تخمینوں سے پتہ چلتا ہے کہ AIT صوبائی جمع شدہ رقوم سے قلیل مدت میں 40-50 بلین روپے اکٹھا کر سکتا ہے۔
کلیدی معلومات:
KSE-100 انڈیکس: 119,153.04 پر بند ہوا، جو کہ 0.65% کی کمی ہے۔
وجہ: بجٹ سے متعلق غیر یقینی صورتحال، IMF کی شرائط، اور منافع خوری۔
سرمایہ کاروں کا اعتماد: حال ہی میں پاکستان کے GDP کے $400 بلین عبور کرنے سے متاثر ہوا (مالی سال 2025 میں $411 بلین تک پہنچ گیا)۔
GDP نمو (مالی سال 2025): 2.68% (حکومت کے ہدف 3.6% سے کم)۔
IMF کی بجٹ شرائط: زرعی آدانوں پر زیادہ ٹیکس (کھاد پر FED میں اضافہ، کیڑے مار ادویات پر 5% ٹیکس)، 1 جولائی 2025 سے زرعی آمدنی ٹیکس کا نفاذ، اور وسیع تر ٹیکس بیس اصلاحات۔
حکومت کی پوزیشن: وزیراعظم شہباز شریف IMF سے زرعی شعبے پر ممکنہ دباؤ کے پیش نظر ان ٹیکس تجاویز پر نظر ثانی کی درخواست کر رہے ہیں۔
