مالی سال 2025-26 کا وفاقی بجٹ ایک اصلاحات سے بھرا، آئی ایم ایف کے زیرِ نگرانی تیار کردہ دستاویز ہے جس کا مقصد معیشت کو مستحکم کرنا ہے جبکہ مالیاتی استحکام اور ہدف شدہ ریلیف کے درمیان ایک نازک توازن برقرار رکھنا ہے۔
اگر مزید تاخیر نہ ہوئی تو وزیر خزانہ محمد اورنگزیب یہ بجٹ 10 جون کو قومی اسمبلی میں پیش کریں گے۔ اسے پہلے 2 جون کو پیش کیا جانا تھا، لیکن ٹیکس ریلیف پر آئی ایم ایف سے بات چیت میں رکاوٹوں کے بعد تاریخ آگے بڑھا دی گئی۔
بجٹ سے قبل، ٹاپ لائن سیکیورٹیز اور عارف حبیب لمیٹڈ (اے ایچ ایل) کے تجزیہ کاروں نے پیش گوئی کی ہے کہ حکومت اپنے بنیادی توازن میں بہتری کا ریکارڈ برقرار رکھے گی، جس کا ہدف اس سال جی ڈی پی کا 1.6 فیصد حصہ ہے۔
فیڈرل بورڈ آف ریونیو (ایف بی آر) کی وصولیاں 13.9-14.3 ٹریلین روپے تک پہنچنے کا امکان ہے، جو سال بہ سال 16-18% کی نمو کو ظاہر کرتا ہے، جو چھ سالوں میں سب سے سست رفتار ہے۔ اس نمو کا ایک حصہ 7.7% کی افراط زر کی شرح اور تقریباً 3.6-4.0% کی مجموعی قومی پیداوار (جی ڈی پی) میں توسیع سے آنے کی توقع ہے، جبکہ باقی 500-600 بلین روپے کی نئی ٹیکس اقدامات سے حاصل ہوگا۔
مالیاتی نظم و ضبط کو متنازعہ اقدامات جیسے کہ ممکنہ پنشن ٹیکس، پٹرولیم مصنوعات پر جنرل سیلز ٹیکس (جی ایس ٹی)، اور دیرینہ چھوٹ کا خاتمہ کے ذریعے مضبوط کیا جائے گا۔ ساتھ ہی، تنخواہ دار طبقے، ہاؤسنگ فنانس، اور منتخب صنعتی شعبوں کے لیے ریلیف کی توقع ہے۔
آئی ایم ایف کی مہر واضح ہے: کوئی عام معافی نہیں، نان-فائلرز کے خلاف کارروائی، اور تمام شعبوں میں ٹیکس کی بنیاد میں توسیع۔ یہ بجٹ، اگرچہ قلیل مدت میں ایکویٹیز کے لیے غیر جانبدار ہے، درمیانی مدت میں مارکیٹ کے اعتماد کو فروغ دینے کی امید ہے۔
مالی سال 26 کے لیے اہم بجٹ توقعات:
میکرو اقتصادی اہداف:
جی ڈی پی نمو: 3.6-4.0%
افراط زر (اوسط): 5.77%
بنیادی سرپلس: جی ڈی پی کا 1.4-1.6%
مالیاتی خسارہ: 6.5 ٹریلین روپے یا جی ڈی پی کا 5.1%
محصولی اقدامات:
پٹرولیم مصنوعات پر جی ایس ٹی (3-5%): پٹرول کی قیمتوں میں 8-13 روپے فی لیٹر اضافہ متوقع ہے۔
زیادہ پٹرولیم ڈویلپمنٹ لیوی (پی ڈی ایل): 1.3-1.4 ٹریلین روپے کا ہدف، 5 روپے فی لیٹر کا اضافہ۔
پنشن ٹیکس: 400,000 روپے ماہانہ سے زیادہ کی پنشن پر 2.5-5% ٹیکس کی تجویز۔
فری لانسرز، ولاگرز، سوشل میڈیا آمدنی پر ٹیکس: 3.5% ٹیکس، ممکنہ طور پر 52.5 بلین روپے پیدا کرے گا۔
فیڈرل ایکسائز ڈیوٹی (ایف ای ڈی) میں اضافہ:
سگریٹ: ڈبلیو ایچ او کے دباؤ کی وجہ سے اضافے کی توقع۔
میٹھے مشروبات: 20% سے 40% تک اضافے کی تجویز۔
الٹرا پروسیسڈ فوڈ: 50+ مصنوعات پر 5% ایف ای ڈی کی توقع۔
کھاد اور کیڑے مار ادویات: اضافی 5% ایف ای ڈی۔
فاٹا/پاٹا چھوٹ کا خاتمہ: سیلز ٹیکس چھوٹ کا خاتمہ۔
خوردہ فروش ٹیکس: آئی ایم ایف کی طرف سے 295 بلین روپے کا وصولی ہدف مقرر۔
ریلیف اقدامات:
تنخواہ دار طبقہ: چھوٹ کی حد 600,000 روپے سے 800,000 روپے تک بڑھانا؛ تمام بریکٹس میں ممکنہ 2.5% ٹیکس کی شرح میں کمی۔
کم از کم اجرت اور بی آئی ایس پی کی ایڈجسٹمنٹ: افراط زر کے لیے اشاریہ سازی کا امکان۔
ہاؤسنگ فنانس سبسڈی: سود کی سبسڈی کے تحت 200,000 گھروں کے لیے قرض۔
شعبہ وار توقعات:
تیل اور گیس/او ایم سیز/ریفاینریز: ایف او پر پی ڈی ایل میں توسیع اور کاربن ٹیکس کا تعارف۔ پٹرولیم مصنوعات پر 3-5% کا جی ایس ٹی۔ کوئلے اور گیس پر اضافی لیویز۔
کھاد: ایف ای ڈی میں 5% سے 10% تک اضافہ، یوریا کی قیمتوں میں 200-225 روپے فی بوری اضافہ۔ کیڑے مار ادویات پر 5% سیلز ٹیکس۔
ٹیکنالوجی اور آئی ٹی: فائنل ٹیکس ریجیم کا 0.25% پر جاری رہنے کا امکان۔ تنخواہ دار بمقابلہ فری لانس آئی ٹی کارکنوں کے لیے ٹیکس ہم آہنگی نہیں۔
سیمنٹ: پبلک سیکٹر ڈویلپمنٹ پروگرام (پی ایس ڈی پی) میں 900-950 بلین روپے کی تخصیص متوقع۔ ہاؤسنگ فنانس سبسڈی سے سیمنٹ کی مانگ میں 1.5-2.0 ملین ٹن کا اضافہ۔
اسٹیل: فاٹا/پاٹا ٹیکس چھوٹ کو مرحلہ وار ختم کیا جائے گا۔
آٹوز: پانچ سال پرانی تک استعمال شدہ کاروں کی درآمد کی اجازت دینے کی تجویز۔ درآمد شدہ گاڑیوں پر محصولات میں بتدریج کمی۔
اسٹاک مارکیٹ: اسٹاکس پر سی جی ٹی میں کوئی تبدیلی متوقع نہیں۔ بونس شیئرز ٹیکس رول بیک اور انٹر کارپوریٹ ڈیویڈنڈ چھوٹ پر پاکستان اسٹاک ایکسچینج (پی ایس ایکس) کی تجاویز شاید قبول نہ ہوں۔
شہباز شریف کی قیادت میں حکومت مالی سال 2025-26 کے لیے فنانس بل کا اعلان کرنے کی تیاری کر رہی ہے، تمام نظریں اس بات پر ہیں کہ وہ آئی ایم ایف کی شرائط اور مقامی توقعات کے درمیان کس طرح توازن برقرار رکھتی ہے۔ مالیاتی استحکام، ٹیکس نیٹ کو وسیع کرنے، اور تنخواہ دار اور کاروباری طبقوں کے لیے محدود لیکن حکمت عملی کے تحت ریلیف پر توجہ کے ساتھ، یہ بجٹ ستمبر میں اگلے آئی ایم ایف جائزے سے قبل پاکستان کے میکرو اقتصادی سفر کی تعریف کر سکتا ہے۔ جب کہ صنعتیں سخت ضوابط اور ٹیکسوں کے لیے تیار ہیں، استحکام، اصلاحات، اور قرض کنٹرول پر زور پاکستان کی اقتصادی پالیسی سازی میں ایک اہم موڑ کی نشاندہی کرتا ہے۔
