دہائیوں سے امریکی اسٹاک مارکیٹ سونے کا معیار رہی ہے۔ لیکن دنیا بھر کے سرمایہ کار صدر ڈونلڈ ٹرمپ کے معاشی ایجنڈے کے اثرات کے بارے میں تیزی سے پریشان ہو رہے ہیں۔ اس نے تاجروں کو یورپ اور ایشیا میں اسٹاک کی تلاش میں بھیج دیا ہے۔
بینک آف امریکہ کے ایک سروے کے مطابق، 1999 میں ڈیٹا اکٹھا کرنے کے آغاز کے بعد سے وال اسٹریٹ نے امریکی اسٹاکس میں مختص میں ریکارڈ پر سب سے بڑی کمی دیکھی ہے۔ دریں اثنا، سروے میں 2021 کے بعد سے یورپی اسٹاکس میں مختص میں سب سے بڑا اضافہ دکھایا گیا۔
بینک آف امریکہ کے تجزیہ کاروں نے لکھا کہ یہ جزوی طور پر اس لیے ہے کہ سرمایہ کاروں کو لگتا ہے کہ امریکی غیر معمولییت عروج پر پہنچ چکی ہے۔
گزشتہ دو سالوں میں بینچ مارک S&P 500 کے بڑھنے کے بعد، کچھ سرمایہ کار پہلے ہی ایک اور شاندار سال کے امکانات کے بارے میں غیر یقینی تھے۔ لیکن اب، ٹرمپ کا تجارت اور خارجہ پالیسی کا نقطہ نظر امریکی مارکیٹوں کے استحکام کے بارے میں سرمایہ کاروں کے تاثر میں ایک وسیع تبدیلی میں حصہ ڈال رہا ہے۔
ٹریڈ اسٹیشن میں مارکیٹ کی حکمت عملی کے عالمی سربراہ ڈیوڈ رسل نے کہا، “سرمایہ کاروں کے مجموعی جذبات میں سمندری تبدیلی دکھائی دیتی ہے۔”
جمعہ کو ڈاؤ 32 پوائنٹس، یا 0.08 فیصد بڑھ گیا۔ وسیع تر S&P 500 میں 0.08 فیصد اضافہ ہوا اور Nasdaq Composite میں 0.52 فیصد اضافہ ہوا۔ دن کے اختتام پر ریلی نے S&P 500 اور Nasdaq کو چار ہفتوں کی ہار کی لکیر توڑنے میں مدد کی۔
S&P 500 اس سال تقریباً 4 فیصد کم ہے، جو دنیا بھر کے انڈیکس سے پیچھے ہے، جن میں چین، یورپ اور میکسیکو شامل ہیں۔
یورپ مستحکم ہونے کے ساتھ امریکی نقطہ نظر متزلزل ہو رہا ہے۔
مارکیٹیں یقین اور استحکام کی متلاشی ہیں، اور امریکی نقطہ نظر اس تصویر سے تیزی سے متصادم ہے، ٹولین یونیورسٹی کے فری مین سکول آف بزنس میں فنانس کے سینئر پروفیسر پیٹر ریکیٹی نے کہا۔
انہوں نے کہا، “امریکہ [وہ جگہ] رہا ہے جہاں ہر کوئی پیسہ لگانا چاہتا تھا۔” “اور اب یہ وضاحت کے لحاظ سے پوری دنیا کو پریشان کر رہا ہے۔”
حالیہ اعداد و شمار اس تفاوت کو اجاگر کرتے ہیں: ماہ بہ ماہ امریکی معاشی پالیسی کی غیر یقینی صورتحال کی پیمائش کرنے والے ایک انڈیکس میں مارچ میں کوویڈ 19 وبائی امراض کے بعد سے اپنی بلند ترین سطح تک اضافہ ہوا۔ فیڈرل ریزرو نے بدھ کو ایک بیان میں کہا کہ “معاشی نقطہ نظر کے ارد گرد غیر یقینی صورتحال میں اضافہ ہوا ہے۔”
ریکیٹی نے کہا کہ سرمایہ کار ٹرمپ کی محصولات اور امیگریشن سے متعلق پالیسیوں کے امریکی معاشی ترقی پر اثرات کے بارے میں فکر مند ہو سکتے ہیں۔
بڑی امریکی کمپنیاں بھی آگے ہلچل کا اشارہ دے رہی ہیں۔ پارسل کمپنی کی جانب سے اپنی رہنمائی میں کمی کرنے اور اس سال منافع کی پیش گوئی کم کرنے کے بعد فیڈیکس (FDX) جمعہ کو 6.4 فیصد گر گیا۔ فیڈیکس کارپوریشن کے چیف فنانشل آفیسر جان ڈائیٹرچ نے ایک بیان میں کہا، “ہماری نظرثانی شدہ آمدنی کا نقطہ نظر امریکی صنعتی معیشت میں مسلسل کمزوری اور غیر یقینی صورتحال کی عکاسی کرتا ہے۔”
بائرڈ کے تجزیہ کاروں نے جمعرات کے نوٹ میں کہا، “جبکہ ہمیں توقع تھی کہ صدر ٹرمپ اپنی پالیسی ایجنڈے کا ایک اہم ستون محصولات بنائیں گے، محصولات کی خالص مقدار، ایک بے ترتیب نفاذ کے منصوبے کے ساتھ مل کر، مارکیٹ میں ہلچل پیدا کی ہے اور کمپنیوں کے لیے مستقبل کی منصوبہ بندی کرنا مشکل بنا دیا ہے۔”
جبکہ سرمایہ کار امریکی معیشت کے نقطہ نظر میں بے چینی سے نمٹ رہے ہیں، یورپ میں تصویر سرمایہ کاری کے نقطہ نظر سے نسبتاً مستحکم دکھائی دی ہے۔ یوکرین کی طرف خارجہ پالیسی پر ٹرمپ انتظامیہ کی تبدیلی یورپ کے لیے دفاعی اخراجات پر توجہ مرکوز کرنے کا محرک رہی ہے، جس سے یورپی اسٹاکس کو فروغ ملا ہے۔
جرمنی میں، سیاسی تبدیلی نے معاشی تبدیلی کی امیدوں کو جنم دیا ہے۔ چانسلر ان ویٹنگ فریڈرک میرز دفاعی اخراجات میں اضافے کے تاریخی منصوبے کو آگے بڑھانے میں کامیاب رہے، جس سے معاشی ترقی کی پیش گوئیوں کو فروغ ملا۔
انوسکو میں چیف انویسٹمنٹ اسٹریٹجسٹ کرسٹینا ہوپر نے ایک حالیہ نوٹ میں کہا، “جبکہ یہ امریکی پالیسیوں کے ردعمل میں کیا جا رہا ہے، یہ جرمنی کے لیے مجبور معاشی فوائد پیش کرتا ہے۔”
جرمنی کا DAX انڈیکس اس سال 15 فیصد بڑھ گیا ہے۔
بائرڈ میں سرمایہ کاری کے حکمت عملی دان راس مے فیلڈ نے کہا، “سوال یہ ہے کہ کیا ٹرمپ کی پالیسی جو قدرے زیادہ تنہائی پسند ہے، بین الاقوامی سطح پر سرمایہ کاری کے لیے ایک نئے نظام کو کھولتی ہے۔”
امریکی غیر معمولییت کو نقصان
S&P 500 اور Nasdaq دونوں اس ماہ اصلاحی علاقے میں گر گئے، جو اپنی ریکارڈ بلندیوں سے 10 فیصد سے زیادہ نیچے ہیں۔ S&P اصلاحی علاقے سے پیچھے ہٹ گیا ہے لیکن اپنی ریکارڈ بلندی سے 7.8 فیصد نیچے ہے۔
جبکہ ٹرمپ کے محصولات نے مارکیٹوں کو ہلا کر رکھ دیا ہے، دیگر عوامل خراب کارکردگی کو تقویت بخش رہے ہیں۔
ٹیک اسٹاک جنہوں نے 2024 میں امریکی مارکیٹ کو آگے بڑھایا، اس سال شروع ہونے میں سست روی کا شکار ہیں۔
میٹا (META) کے علاوہ ہر “شاندار سات” ٹیک اسٹاک اس سال سرخ نشان میں ہے۔ الفابیٹ (GOOG)، ایمیزون (AMZN)، ایپل (AAPL)، اینویڈیا (NVDA) اور ٹیسلا (TSLA) سبھی اس سال 10 فیصد سے زیادہ نیچے ہیں۔ مائیکروسافٹ (MSFT) 7 فیصد نیچے ہے۔
جنوری میں، ڈیپ سیک کے اے آئی ماڈل نے سرمایہ کاروں اور سلیکون ویلی کو حیران کر دیا اور امریکی مارکیٹ میں صدمے کی لہر دوڑا دی، جس سے یہ سوالات اٹھائے گئے کہ کیا اے آئی کا عروج اس میں ڈالے جانے والے پیسے کے قابل تھا؟ چینی الیکٹرک گاڑی بنانے والی کمپنی BYD ایلون مسک کی ٹیسلا کے لیے ایک مضبوط حریف کے طور پر اپنی جگہ مضبوط کرنے کی کوشش کر رہی ہے، جس کے حصص کی قیمت اس سال تقریباً 40 فیصد گر گئی ہے۔
چینی حکومت نے 16 مارچ کو ٹرمپ کے محصولات کے جواب میں معیشت میں صارفین کے اخراجات کو متحرک کرنے کے لیے ایک “خصوصی ایکشن پلان” بھی منظور کیا۔ چین میں اسٹاکس اس سال بڑھ گئے ہیں۔ ہانگ کانگ کے ہینگ سینگ انڈیکس میں 18 فیصد اضافہ ہوا ہے۔
ٹریڈ اسٹیشن کے رسل نے کہا کہ اسٹاک کی کارکردگی ایک مطلق سطح پر معیشت کی قدر کی عکاسی نہیں کرتی ہے۔ امریکی معیشت اب بھی یورپ سے بہت مضبوط ہے اور چین سے بالکل زیادہ قابل اعتماد ہے، اور امریکہ کے خلاف شرط لگانا طویل عرصے سے احمقانہ رہا ہے۔ پھر بھی ٹرمپ کے دوسرے دور کے پہلے چند ہفتے کاروباری حامی عروج سے بہت دور ہیں جس کی سرمایہ کاروں نے نومبر میں ان کے دوبارہ منتخب ہونے پر توقع کی تھی۔
